The Spac, който направи Доналд Тръмп отново богат
Една лъжичка за начало: Собствениците на веригата бутикови хотели CitizenM работят с банкери, за да проучат възможности за бизнеса, включително потенциална продажба, като той се стреми да се разшири след възстановяването на туристическия сектор след пандемията.
Добре дошли в Due Diligence, вашия брифинг за сключване на сделки, частен капитал и корпоративни финанси. Тази статия е версия на бюлетина на място. Регистрирайте се тук, за да получавате бюлетина, изпращан във входящата ви поща всеки вторник до петък. Свържете се с нас по всяко време: [email protected]
В днешния бюлетин:
Богатствата на Тръмп в Spac се оформят
Sullivan & Cromwell са изправени пред такси за FTX
Новата сделка на Адам Нойман с WeWork
Donald J Trump става публична и прави милиарди
Само преди една седмица Доналд Тръмп изпращаше предупреждения, че може да се наложи да се отърве от активи на продажни цени, за да покрие съдебно решение за измама в размер на 464 милиона долара в Ню Йорк по време на обжалването му.
Във вторник бившият президент добави повече от 4 милиарда долара към нетното си богатство, след като последното му начинание Trump Media & Technology Group направи своя дебют на публичните пазари.
Животът идва бързо при вас, но е важно да запомните, че това са само хартиени печалби и е малко вероятно Тръмп да успее да разтовари част от своя залог, докато не приключи шестмесечният период на блокиране. Да не говорим, че всяка продажба от него може да понижи цената на акциите на компанията. (Ето какво казват колегите ни от FT Alphaville.)
В процеса на баснословното си забогатяване Тръмп също обогати някои от бившите си съюзници, превърнали се в противници, поне теоретично.
Антоан Гара и Ортенка Алиай от DD изчислиха странния състав от герои, които се обединиха, за да осъществят листването и си спечелиха ден на заплата, за който дори повечето хора на Уолстрийт можеха само да мечтаят.
>
Патрик Орландо, базираният в Маями бизнесмен, който създаде компанията за придобиване със специална цел, която се сля с TMTG, има дял на стойност около половин милиард долара. Не е зле за човек, който работеше в офис на WeWork, беше безцеремонно изгонен като главен изпълнителен директор на Spac, който създаде, и наскоро съди компанията.
Може да изглежда като ритник в зъбите за Ерик Суидър, новият главен изпълнителен директор на Spac, който получи сделката по линията. Неговият дял от $30 милиона е малка част от това, което Орландо очаква да получи, но от добрата страна изплащането му ще бъде в съответствие с главните изпълнителни директори на големи банки като Goldman Sachs и Citigroup .
Двама бивши състезатели в телевизионното риалити шоу на Тръмп The Apprentice, които твърдят, че са дошли с идеята да създадат заедно TMTG, имат дялове на стойност около 436 милиона долара. Тяхното партньорство, United Atlantic Ventures, също заведе дело, твърдейки, че Тръмп и неговите сътрудници са организирали „заграбване на акции в последния момент“, преди TMTG да бъде листвана.
След това има и първите служители в орбитата на Тръмп, които имат дялове на стойност няколко милиона долара, включително Девин Нунес, съюзник на Тръмп и бивш конгресмен, който напусна поста през 2022 г., за да ръководи TMTG.
Една група, която може да можете да излезете по-бързо от всеки друг е трите хедж фонда, които помогнаха за финансирането на последния тласък за листването. Mangrove Partners, Anson Funds и All Blue Capital разполагат с деветцифрени неочаквани печалби и ще могат да продават веднага щом бъде получено изявление за регистрация подадена от Spac. Това обикновено се случва в рамките на 90 дни, но те могат да настояват това да се случи по-рано, ако е необходимо.
Някои от фондовете са поставили „мръсни хеджове“, за да защитят неочаквани печалби до 200 милиона долара. Хеджирането обаче е скъпо. Един фонд загуби 10 милиона долара от хеджирането си във вторник, казаха източници на DD.
„Ние губим истински пари и правим фалшиви пари“, каза лицето, въпреки че те въпреки това видяха печалбите във вторник като „страхотен резултат“, тъй като милиони акции се търгуваха.
За останалите настоящи и бивши ръководители, участващи в Trump Spac, както и за самия човек, това ще бъдат шест дълги месеца на седене и молитви цената на акциите да се задържи.
В крайна сметка всички те седят на „игра на музикални столове“, каза замесеният човек. „В един момент играта ще приключи.“
Sullivan & Cromwell усеща горещината във фалита на FTX
Джон Рей, спешен главен изпълнителен директор на < strong>FTX, известният описва крипто борсата, която пое като „пожар в контейнер за боклук“. Трябваше ли Sullivan & Cromwell да видят искрите?
Мощната американска адвокатска кантора се сближаваше със Сам Банкман-Фрид месеци преди срива на FTX през ноември 2022 г. Адвокатите на S&C бяха удобно на мястото, когато изтичането на сметки срина гиганта за крипто търговия.
След това фирмата помогна за спешното подаване на фалит и привличането на Рей. Бързо получи и цесията на длъжника при фалита на FTX и оттогава е таксувала близо 200 милиона долара такси на наследството.
Сега продължаващото присъствие на S&C във FTX, отдавна тлееща точка на спор, е открито подложен на остра критика от видни гласове. Двама ветерани професори по право, Джонатан Липсън и Дейвид Скийл са написали документ, в който се заключава, че „очевидните конфликти на интереси на S&C са проникнали в заявлението за фалит на FTX и във всеки аспект на случая“ и че „S&C знаеше или беше в състояние да знае, че FTX смесва клиентски активи“.
Това са само някои от подпалващите обвинения, които академиците правят, както Sujeet Indap от DD описва в FT новини. От своя страна Рей отвърна на дуото от Кулата от слонова кост, описвайки работата им като „неинформирани и неподкрепени твърдения“. , същата институция, в която родителите на Банкман-Фрид случайно са професори. Липсън каза пред FT, че е разговарял с Банкман-Фрайд и майка му на „няколко пъти“.
„Честно казано, бях доста скептичен към твърденията на Bankman-Fried по онова време и едва след доста продължителни усилия за събиране на части – някои от тях, но повечето публично – се стигна до изглежда, че S&C може да има някои проблеми“, добави той.
Адам Нойман планира завръщането си в WeWork
От седмици репортерите на DD са чух за усилията на бившия главен изпълнителен директор на WeWork Адам Нойман за набиране на средства, за да нахлуе и да купи компанията от фалит. Финансови титани, включително Third Point на Дан Льоб и Baupost Group на Сет Кларман бяха сред фирмите, които държаха първоначални разговори с Нойман в края на миналата година.
Нойман се завръща за втори път. Тази седмица той написа друго писмо до групата за съвместна работа с условна оферта от около 600 милиона долара за компанията.
Сега ново име влезе в микса. Rithm Capital – фирмата, която спечели в битката за закупуване на Sculptor Capital миналата година – е един от новите финансови партньори на Neumann този път, казаха двама души, запознати с въпроса DD.
Говорител на Neumann и новото му предприятие за недвижими имоти Flow отказа коментар и се позова на по-ранно изявление, което показва, че той е натрупал „коалиция от половин дузина партньори за финансиране“ .
В писмо до компанията миналия месец Нойман склонява към отпадане на името. Той спомена Third Point като партньор, въпреки че хедж фондът малко след това се дистанцира от потенциалната оферта, настоявайки, че преговорите му с него са само „предварителни“.
Въпреки че офертата е предварителна, увертюрите на Нойман изглежда са да се изграждат. В понеделник неговите адвокати в Quinn Emanuel подадоха молба да се явят в съда по време на производството по несъстоятелност на WeWork. (Адвокатите също представляват Flow, според съдебната документация.)
Работа се премества
NatWest Group Главният юрисконсулт и главен съветник, Гидеон Мур, и нейният директор по стратегия и корпоративно развитие, Мат Остин, напуснаха фирмата, тъй като тя се готви да продаде акции на инвеститори на дребно.
UBS Group наема Джейк Уебстър от Morgan Stanley, тъй като фирмата иска да изгради дълговия си капитал пазарен бизнес, съобщава Bloomberg.
Умно четене
„Очевидно измамно“ Нищо неподозиращ парцел безплодна земя извън Единбург е използван в схема за крипто измама на стойност £5 милиарда, разкрива FT.
Starlink на Мъск Сателитната интернет услуга на SpaceX, Starlink, е достъпна почти навсякъде на Земята. Това го превърна в гореща стока за черния пазар, съобщава Bloomberg.
Пик частенСъс стабилизирането на лихвените проценти публичните кредитни пазари отново процъфтяват, пише International Financing Review. Това ще означава ли края на златната ера на частния кредит?
Обзор на новините
Лари Финк предупреждава, че кризата с пенсионирането се задава за застаряващото световно население (FT)
САЩ са изправени пред пазарен шок в стил Liz Truss, тъй като дългът расте, предупреждава пазачът (FT)
Ходът за поглъщане на International Paper повишава възможността за офериране на война за DS Smith (FT)
CBI признава, че е използвал споразумения за неразкриване на информация, за да заглуши персонала (FT)
Visa и Mastercard се споразумяха за споразумение за $30 млрд. относно таксите за транзакции в САЩ (FT)
Бертелсман би обмислете сделка за разширяване на музикалния бизнес BMG, казва шефът (FT)
EY оттегля обжалването срещу германските санкции заради одитите на Wirecard (FT)
Due Diligence е написан от Араш Масуди, Иван Левингстън, Уилям Лоуч и Робърт Смит в Лондон, Джеймс Фонтанела-Хан, Ортенка Алиай, Антоан Гара, Суджит Индап, Ерик Плат, Марк Вандевелде и Амелия Полард в Ню Йорк, Кей Уигинс в Хонг Конг, Джордж Хамънд и Таби Киндер в Сан Франциско и Хавиер Еспиноза в Брюксел. Моля, изпратете обратна връзка на [email protected]
Препоръчани бюлетини за вас
FT Asset Management — Вътрешната история за движещите сили зад една мултитрилионна индустрия. Регистрирайте се тук
Нехеджирани — Робърт Армстронг анализира най-важните пазарни тенденции и обсъжда как най-добрите умове на Уолстрийт реагират на тях. Регистрирайте се тук
